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　　北京时间29日凌晨，美股周二午盘走高，科技股领涨。市场继续评估中国初创企业DeepSeek及其低成本高性能AI大模型对美股AI交易的潜在影响。投资者还在关注微软与苹果等科技股的财报，以及美联储货币政策会议。特朗普称想要征收更普遍的关税。

　　道指涨85.08点，涨幅为0.19%，报44798.66点；纳指涨286.12点，涨幅为1.48%，报19627.95点；标普500指数涨36.39点，涨幅为0.61%，报6048.67点。

　　英伟达上涨逾4.7%，该公司周一重挫近17%，市值损失近6000亿美元，创美国上市公司历史上最大的单日跌幅。博通和甲骨文小幅上扬，这两只股票在周一分别重挫17.4%和13.8%。

　　中国AI初创企业DeepSeek及其AI大模型的横空出世，使市场对美股科技公司高估值的担忧在周一达到顶峰，当天纳斯达克综合指数下跌超过3%，而标准普尔500指数下跌约1.5%。

　　这家中国初创公司上个月推出了一个免费的开源大型语言模型，据称其构建成本不到600万美元，这引发了人们对大型科技公司AI投资的担忧。

　　据报道，DeepSeek公司的大语言模型DeepSeek-V3开发和训练成本明显低于其他大模型。

　　OpenAI创始成员之一安德烈·卡帕蒂强调了这种非凡的效率：像DeepSeek-V3这样性能和级别的模型，通常需要1.6万到10万个GPU的集群来训练，而中国初创公司仅用了2048个GPU在57天内便完成了训练。其成本约557.6万美元，仅为其他主流模型（如GPT-4）的1/10左右。

　　就在周一，DeepSeek超越了其竞争对手OpenAI，成为美国苹果商店中下载量最大的免费应用。

　　Principal资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示：“美股科技股估值仍然较高，预计它们今年会表现出脆弱性。而在像诸如DeepSeek横空出世这样的发展，凸显了在科技股七巨头（Mag Seven）之外进行多元化投资的必要性。”

　　他表示：“在2025年，美国例外论的主题面临着不确定性，对关税和通胀的持续担忧也加剧了市场挑战。”

　　德银策略师George Saravelos在最新报告中表示，长期来看，对于全球经济而言，DeepSeek的出现被视为一种“积极的供应冲击”，因为它以更低的成本带来更广泛的人工智能技术，最终实现更快的生产力增长。

　　Saravelos写道：“从宏观角度看，这种技术将推动经济增长，同时抑制通胀，对债券和美股产生积极影响。然而，如果这种技术传播更加全球化，削弱了美国在技术领域的独特优势，美元可能会面临边际下行压力。”

　　德银还指出，在当前新一届美国政府的背景下，DeepSeek可能引发一系列政策调整，比如，财政宽松的可能性可能会增加。

　　投资者的注意力正转向本周公布的企业财报。星巴克将于周二收盘后公布报告。美股七巨头中，meta Platforms、微软、特斯拉和苹果等公司均将于本周晚些时候公布业绩。

　　美联储从周二开始召开为期两天的货币政策会议。根据芝商所的美联储观察工具，联邦基金市场定价美联储保持利率不变的可能性超过99%。

　　市场还在关注刚刚上台的美国总统特朗普的政策前景。特朗普周二表示，他希望征收比新任财政部长Scott Bessent青睐的2.5%的全面关税要高得多，这增加了他正在准备广泛的征税以强化美国供应链的信号。

　　特朗普还表示，他将很快对外国生产的芯片、药品和一些金属征收关税，以迫使生产商在美国国内生产。

　　周二经济数据面，美国12月份耐用品订单较前月下降2.2%，预估为增长0.6%。52位经济学家的预测区间为增长-4.2%至增长4.0%。

　　美国12月商业设备订单增幅超过预期，整体耐用品订单意外下降，因飞机订单急剧下降。

　　不包含飞机和军用装备的核心资本品订单上个月增长0.5%，11月向上修正后为增长0.9%。该数据未根据通胀因素进行调整。

　　美国商务部周二公布的数据显示，整体耐用品订单价值下滑2.2%，此前一个月也出现类似降幅。不包括飞机和其他运输设备，订单增长0.3%。

　　另一份数据显示美国11月房价上涨步伐加快，因为买家在借贷成本上升的情况下仍在寻求购房。标普CoreLogic凯斯-席勒数据显示，全国房价指标同比上涨3.8%。这一涨幅高于10月3.6%的同比涨幅。

　　11月的上涨推动该指数连续第18个月创下纪录高点。在对20个城市的调查中，纽约的年涨幅最大，其次是芝加哥和华盛顿。

　　数据统计的是截至11月的三个月，当时30年期抵押贷款利率从两年低点回升。根据Realtor.com的数据，这三个月的待售房源达到近五年来的最高水平。更多房源选择推动了销售，11月二手房签约量连续第四个月上升。

　　周二公布的数据显示，世界大型企业联合会消费者信心指数1月下降5.4至104.1。接受彭博调查的经济学家预估中值为105.7。

　　由于对劳动力市场和整体经济前景的乐观情绪减弱，美国1月消费者信心指数意外降至四个月低点。

　　现状指标下降近10个点，衡量未来6个月展望的预期指标下降幅度相对较小。

　　通货膨胀降温缓慢，虽然劳动力市场表面上看起来不错，但求职者表示找工作花的时间越来越长。在消费者评估特朗普的政策将如何影响经济之际，信心指数一直呈现波动。

　　本周五公布的通胀数据将使投资者进一步了解美国经济的健康状况。

　　焦点个股

　　英伟达股价走高，引领美国科技股反弹。由于投资者们担忧DeepSeek引领的“低成本AI大模型算力范式”推动科技巨头们在短中期内大幅削减AI GPU订单，“AI芯片霸主”英伟达周一股价下跌近17%。

　　根据Self Financial的一项最新研究，特斯拉Model 3轿车是美国使用成本最低的车型，特斯拉旗下的另一款畅销车型Model Y也跻身该榜单。尽管Model 3和Model Y均为特斯拉的主流高端车型，但其使用成本却相当亲民。该研究分析了2022年至2024年美国销量排名前50的车型，综合考虑了燃油或能源、保养、保险以及税费等各项平均年度费用，以确定在美国拥有一辆车的平均年度开销。

　　通用汽车第四财季业绩超预期。

　　波音第四财季营收152.4亿美元，同比下降30.7%。

　　NANO Nuclear Energy、Oklo、Vistra Energy、NuScale Power等昨日重挫的核电股普遍回升。